Revue Française de Comptabilité (09/2007)
Consolidation : vers une réforme du modèle comptable ?
Cet article étudie les évolutions qu'engendrerait le projet regroupement d'entreprises de l'IASB. Par des exemples, nous illustrons concrètement quels seraient les impacts de la nouvelle définition du goodwill , les complexes répartitions qu'elle engendrerait entre les actionnaires de la société mère et les autres actionnaires des filiales.
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REUTERS (27/09/2007)
Subprime-Crise de réglementation, sans lien avec les hedge-Edhec
" La crise déclenchée par les crédits "subprime" n'est nullement liée aux hedge funds, contrairement à ce que certains dirigeants politiques laissent entendre, mais à un excès de réglementation, estiment les chercheurs de l'Edhec. "
Reuters, Copyright Reuters [Full text : www.reuters.com ]
Related : EDHEC Publication

La Tribune (25/09/2007)
Le style des indices
"L'exposition au style value de l'indice S&P 500 a progressé de 3 points depuis ladernière analyse de l'Edhec,pour s'établir à 53 %. L'exposition au style growth a quant à elle perdu 3 points pour atteindre la valeur de 47 %."
La Tribune, Copyright La Tribune [Full text ,  registration needed]

Les échos (25/09/2007)
L'UMP suggère de lancer sans attendre une " TVA pouvoir d'achat "
"Le groupe de travail conduit par le député Jérôme Chartier propose d'alléger de 3,15 points les charges acquittées par le salarié. Une piste politiquement moins risquée que la TVA sociale à l'approche des municipales... "
Pierre-Alain Furbury, p.4, No. 20011, Copyright Les Echos [ Complete text on www.lesechos.fr ]
Related : Edhec Position Paper

Les échos (24/09/2007)
La recherche de la diversification pousse à conquérir de nouveaux territoires
" L'obsession de la diversification court à travers les siècles. Aujourd'hui, elle ne consiste plus seulement à protéger son patrimoine contre les caprices du hasard mais aussi à chercher de nouvelles sources de rendement hors des sentiers battus... "
Nessim Ait-Kacimi,  p.32, No. 20010, Copyright Les Echos [ Complete text on www.lesechos.fr, registration needed ]

Le Temps (24/09/2007 )
Trois premières leçons tirées de la crise des crédits "subprime"
" La cause de l'éclatement de la bulle des crédits titrisés est à chercher du côté du manque de responsabilisation des acteurs du fait de réglementations trop sévères... "
Le Temps, Finance, Copyright Le Temps [ Complete text on www.letemps.ch ]
Related : Edhec position paper

 " À l'heure où certains dirigeants européens plaident pour un renforcement de la réglementation des fonds alternatifs (hedge funds), un rapport de l'AMF, présenté cette semaine, préconise au contraire d'assouplir la multigestion alternative, qui est le seul moyen pour les particuliers d'avoir accès aux hedge funds... "
Danièle Guinot, Copyright Le Figaro [ Complete text on www.lefigaro.fr ]
Related : Edhec position paper

HedgeWorld (19/09/2007)
Short Sellers Gain a Little in August Slip : Edhec
"Unlike previous months this summer where equity markets fell and hedge funds outperformed, many hedge fund strategies suffered losses in August as fears about theglobal credit crisis sank in. The same was true for hedge fund strategies tracked by the EdhecAlternative Indexes, with all but two posting losses last month. All strategies remained positive year-to-date through the end of the month..."
Maggie Shea, Copyright Hedgeworld [ Complete text on  www.hedgeworld.com ]

La Tribune (18/09/2007)
Gestion d'actifs; L'autrichien Superfund s'installe à Paris
" Créée en 1996 en Autriche par Christian Baha , la société de gestion gère aujourd'hui 1,2 milliard d'euros d'actifs. Elle lance en France un fonds de multigestion alternative... "
Thierry Bisaga, Copyright La Tribune [ Complete text on www.latribune.fr, registration needed ]

Le Monde Economie (18/09/2007)
La hausse du prix du lait fragilise la réforme de la PAC
" LA HAUSSE du prix du lait n'est pas seulement une mauvaise surprise pour le consommateur, mais est aussi un incident de parcours de la réforme de la politique agricole commune (PAC)... "
Nicolas-Jean Brehon, Copyright Le Monde [ Complete text on www.lemonde.fr, registration needed]
Related : CV - Nicolas-Jean Brehon - PDF

Financial Times (17/09/2007)
School profile - Edhec: More transformation for the Lille veteran.
" The year 2010 will be a special year for Edhec Business School. That is when it will move to its new parkland campus on the outskirts of Lille and leave behind its city centre buildings. But then, the past 15 years have seen Edhec change more than most business schools in Europe..."
Della Bradshaw, Copyright Financial Times [ Complete text on www.ft.com ]

Financial Times (10/09/2007)
Agreement on indices' drawbacks, Edhec says.
" Cap-weighted indices are inefficient and unstable, asset managers are agreed, but they continue to use them. French research institution Edhec surveyed the industry following the publicationin 2006 of its research showing that cap-weighted indices are a big source of inefficiency in portfolios..."
Sophia Grene, Copyright Financial Times [ Complete text on www.ft.com ]

 Les Echos (10/09/2007)
La tentation de la " surrégulation "
" Les politiques ont parfois fait l'amalgame entre l'importante correction des marchés cet été et l'existence des " hedge funds ..."".
Nessim Ait-Kacimi, Copyright les Echos [ Complete text on www.lesechos.fr, registration needed ]
Related : Edhec position paper

La Tribune (05/09/2007)
TVA sociale : les autres pistes
" Les atermoiements de l'Élysée sur la TVA sociale, au mieux reportée, alimentent les réflexions sur d'autres scénarios de réformes des cotisations patronales... "
Stéphanie Tisserond, Copyright La Tribune [ Complete text on www.latribune.fr ]
Related : Edhec Position Paper

La Tribune (04/09/2007)
Gestion d'actifs; Le marché ne redoute pas une crise des hedge funds
" Selon l'Edhec, les fonds spéculatifs exposés au risque de crédit ne représentent que 20 % des encours gérés au titre de la gestion alternative. Si les spécialistes écartent toute crise de grande ampleur, certains fonds pourraient rencontrer des difficultés en cas de sorties massives des investisseurs et de durcissement des conditions de financement des effets de levier... "
Matthieu Protard, Copyright La Tribune [ Complete text on www.latribune.fr, registration needed ]
Related : Edhec position paper

Les échos (03/09/2007)
Stéphane Grégoir est nommé directeur du pôle de recherche en économie de l'Edhec.
" Stéphane Gregoir, quarante-quatre ans, ancien élève de l'Ecole polytechnique, diplômé de l'Ensae et titulaire d'un DEA de mathématiques appliquées aux sciences économiques, a été, de 1993 à 1997, chef de la division des comptes nationaux trimestriels à la direction générale de l'Insee..."
Copyright Les Echos [ Complete text on www.lesechos.fr ]
Related : CV - Stéphane Grégoir - PDF

 La Tribune (03/09/2007)
Hedge funds, des boucs émissaires tout désignés
" Les périodes de crise financière sont toujours propices à la chasse aux sorcières. Les turbulences nées de la crise des crédits hypothécaires à risque (subprimes) aux États-Unis n'ont pas échappé à la règle. À côté des agences de notation, les hedge funds ont été dès les premiers signes de la crise montrés du doigt... "
Matthieu Protard, Copyright La Tribune [ Complete text on www.latribune.fr, registration needed ]
En rapport : Edhec position paper

Challenges.fr (03/09/07)
Marchés : les leçons à tirer de la crise des subprimes
" Au cours de ces dernières semaines, les 'hedges funds' ont été pointés du doigt par Nicolas Sarkozy et Angela Merkel comme catalyseurs de la crise des 'subprimes' ... "
Challenges.fr, News, Copyright Finance Plus [Complete Text on challenges.fr]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

Hedge Funds Review (August 2007)
Unbiased reporting
EDHEC's Walter Gehin assesses the importance of database quality and impact on various biases, on hedge fund returns...
Walter Gehin, Academic Paper, p.45, Copyright Hedge Funds Review [Complete Text on www.hedgefundsreview.com , Subscription required]

Funds Europe (August 2007)
Back to Basics
In their third article on risk management, EDHEC's Noël Amenc and Lionel Martellini consider the usefulness of optimisation methods...
Noël Amenc and Lionel Martellini, Funds Europe, p. 58, Copyright Funds Europe

AFP (28/08/2007)
Secoués par la crise financière, les dérivés de crédit ne sont pas en danger
" Durement touché par les conséquences de la crise des crédits immobiliers à risque aux Etats-Unis, dits "subprime", le marché des dérivés de crédit devrait connaître quelques mois difficiles pour se relever à terme, renforcé par une mue devenue nécessaire... "
Thomas Urbain, AFP, Copyright AFP
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

Le Monde Economie (27/08/2007)
Touchés par la crise, les hedge funds devraient ralentir leur activité
" La tempête boursière provoquée par la crise des crédits hypothécaires à risques (subprime mortgage) s'apaise progressivement. Mais ses conséquences pour l'activité des fonds spéculatifs (hedge funds) semblent plus durables, si ce n'est définitives... "
Claire Gatinois avec Marc Roche à Londres, Le Monde Economie, No. 19468, p.3 [Complete Text on www.lemonde.fr]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

HedgeWorld News (23/08/2007)
Short Sellers Strong in Rocky July: EDHEC
"With the U.S. stock market down 3.2% in July and the implied volatility index soaring to 23% amid continued subprime losses, short-selling funds remained the leading strategy for the second month in a row, according to the EDHEC Alternative Indexes..."
Maggie Shea, Copyright Hedge World News [www.HedgeWorld.com]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

Trends /Tendances (23/08/2007)
Les marchés financiers misent sur les catastrophes. Les assureurs transfèrent une part croissante de leurs risques aux marchés.
" Il est déjà possible d'investir dans les catastrophes naturelles, l'explosion de la mortalité ou le risque automobile. Et les instruments financiers de ce type devraient se développer. Avec pour corollaire des victimes inattendues en cas de pépin... "
Christine Scharff, Trends/Tendances, Copyright Trends/Tendances

L'AGEFI (21/08/2007)
Les hedge funds ont fait preuve de résistance au sein de marchés financiers tourmentés
"La crise financière estivale a affecté l' ensemble des classes d' actifs, et les hedge funds n' ont pas dérogé à la règle... "
Virginie Deneuville, L'Agefi, No.7161, p.7 Copyright L'AGEFI [Complete Text on www.agefi.fr ]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

Le Monde (21/08/2007)
Les fonds spéculatifs ne sont pas à l'origine des excès du marché
Noël Amenc, professeur à l' EDHEC, récuse les attaques contre les " hedge funds ". Selon lui, la tempête actuelle est " une crise de confiance dans l' information sur les risques "
Entretien avec Noël Amenc, professeur à l'EDHEC, propos recuiellis par Claire Gatinois, Le Monde, No. 19462, p.9 [Complete Text on www.lemonde.fr]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

HedgeWorld News (20/08/2007)
EDHEC Appoints Mella-Barral Professor
"EDHEC Business School announced the appointment of Pierre Mella-Barral as professor of finance on Aug. 16..."
HedgeWorld News, People Briefs, Copyright HedgeWorld News

Life Insurance International (14/08/2007)
Hedge fund investment under threat
"Analysts at the French business school Ecole De Hautes Etudes Commerciales du Nord (EDHEC) have seriously questioned the future of hedge funds as a viable investment for European insurance companies once the Solvency II supervisory standard comes into force in 2012..."
[Texte intégral sur www.lifeinsuranceinternational.com, accès avec abonnement]

Libération (10/08/2007)
" On risque de provoquer une autre spirale inflationniste "
" Noël Amenc, professeur de finances, pointe une réforme aux gains limités..."
Muriel Gremillet, Politiques, Libération, p.8, Copyright Libération [Texte intégral sur www.liberation.fr]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

HedgeWorld News (07/08/2007)
Morgan Stanley Launches First HF Clone
"Morgan Stanley recently announced the launch of its first hedge fund replication product, called altera. The goal is to give investors access to alternative beta strategies across several asset classes by matching the performance of the MSCI Hedge Fund Indices. So far in back-testing, altera achieves this performance objective, according to a statement issued by the bank..."
Emma Trincal, Copyright Hedge World News [www.HedgeWorld.com]
Related: EDHEC Position Paper (soon available)

Boursorama.com (01/08/2007)
L'EDHEC condamne le taux prudentiel proposé par le CEIOPS
" Le chapitre sur le risque actions de la troisième étude d'impact quantitatif (QIS3) du CEIOPS (Comité européen des contrôleurs des assurances et fonds de pension), entreprise dans le cadre de Solvency II... "
Newsmanagers.com, Copyright Asset News [Complete Text on www.boursorama.com]
Related: EDHEC Position Paper

La Voix du Nord (25/07/2007)
L'EDHEC taille des croupières au projet de TVA sociale
" La grande école de commerce de Lille lance aujourd'hui une bombinette dans le bureau d'Éric Besson, secrétaire d'Etat chargé d'avis officiel sur le projet polémique de TVA sociale avant la fin du mois. Les chercheurs de l'EDHEC interviennent une fois de plus dans le débat public... "
Yannick Boucher, A la Une, Industrie, Copyright La Voix du Nord [Complete Text on www.lavoixeco.com]
Related: EDHEC Publication

La Voix du Nord (25/07/2007)
" L'État ne peut pas ordonner la baisse des prix ! "
" Noël Amenc est le directeur de la recherche à l'EDHEC dont l'étude que nous dévoilons aujourd'hui est la première en France à chiffrer les impacts court et long termes du projet de TVA sociale..."
Yannick Boucher, A la Une, Industrie, Copyright La Voix du Nord [Complete Text on www.lavoixeco.com]
Related: EDHEC Publication

AEF (25/07/2007)
La TVA sociale aurait un effet positif modéré sur l'emploi à long terme, mais présente un risque inflationniste (EDHEC)
" Une baisse de 25 milliards d'euros des cotisations sociales" employeur, "soit 3,8% de la masse salariale brute (660 milliards d'euros)", compensée par une augmentation du taux de TVA "de telle sorte que le solde des finances publiques reste inchangé" permettrait la création de "61 000 emplois supplémentaires" à long terme, c'est-à-dire en cinq ans, selon une étude réalisée par l'économiste Gérard Maarek pour l'EDHEC... "
Lucie Prusak, Dépêche n° 82134, Copyright AEF [Complete Text on www.l-aef.com , Subscription required]
Related: EDHEC Publication

The Wall Street Journal (21/07/2007)
The Hedge-Fund 'Clones'
Trying to cash in on investors' fascination with alternative investments, Wall Street is pitching a complex new product that aims to mimic hedge-fund performance while avoiding the gigantic fees that real ones charge. Many financial experts, however, say the new product -- known as a "synthetic" or "clone" hedge fund -- is unproven and could be risky for investors...
Eleanor Laise, p. B1, Copyright The Wall Street Journal [Complete Text on http://online.wsj.com]
Related:EDHEC Publication

Le Point (19/07/2007)
FAI : trois abonnés indemnisés
" Le Tribunal de grande instance de Paris a, le 16 juin dernier, condamné un fournisseur d'accès à Internet (FAI) à indemniser trois abonnés qui s'étaient plaints de problèmes de coupure de connexion à Internet... "
Laurence Neuer, Tech & Net, Copyright Le Point [Complete Text on www.lepoint.fr]

L'AGEFI (19/07/2007)
Solvabilité II, SOS Actions
" La sévérité du projet européen sur les actifs les plus volatils pourrait pousser les assureurs à modifier leur stratégie boursière. Après des années de travaux, la réforme du régime prudentiel des assureurs européens , dite " Solvabilité II est entrée dans une phase décisive... "
Thomas Carlat, Lévènement, p.8, No. 94, Copyright l'AGEFI [Complete Text on www.agefi.fr , Subscription required]
Related: EDHEC Publication

Warren's Washington Internet Daily (18/07/2007)
French video hoster DailyMotion was held liable last week for inadequately monitoring content on its site
The decision, which legal experts find worrisome, arose from the posting of film Joyeux Noel, a Nord-Ouest production. In January, the July 13 Tribunal de Grande Instance ruling said, Nord-Ouest learned the film was available on DailyMotion. The webhoster removed the film, but by late March it had found its way back online...
Dugie Standeford, International, Vol. 8, No. 137, p.13, Copyright Warren Communications News, Inc. [www.warren-news.com]

Bfinance.fr (17/07/2007)
Solvabilité II largement favorable à la tritrisation
" L'approche retenue par la Commission européenne pour le nouveau régime prudentiel du secteur des assurances, dont découle l'ensemble des travaux du CEIOPS (Committee of European Insurance and Occupationnal Pension Supervisors), suscite de nombreuses critiques... "
E. Lechere, L'actualité des investisseurs institutionnels, Réglementation, Copyright bfinance [Complete Text on www.bfinance.fr]

Switzerland plays host to some of the world's biggest banking institutions and many top-notch private banks. It must be reassuring to their customers that some of the best-known names in the business make it into the alpha league table compiled by EDHEC in association with EuroPerformance...
Pauline Skypala, FT Report, FT Fund Management, p.10, Copyright The Financial Times Limited [Complete Text on www.ft.com . Subscription required]
Related : Europerfprmance-EDHEC Alpha League Table  

Le Temps (16/07/2007)
Banque privée en tête
" LODH s'illustre à l'Alpha League. Une banque privée genevoise occupe de nouveau la tête de l'Alpha League. L'an dernier, Pictet s'était distingué dans ce classement des meilleures performances corrigées des risques réellement pris, l'apha dans le jargon financier..."
Le Temps, Finance, Copyright Le Temps [ Complete Text on www.letemps.ch]
Related : Europerfprmance-EDHEC Alpha League Table

Les Echos (16/07/2007)
Lombard Odier, nouveau champion suisse sur les actions
" C'est Lombard Odier Darier Hentsch qui a remporté la 2e édition de l'Alpha League Table pour la Suisse, établie par Europerformance et l'Edhec, qui marque la suprématie des banquiers privés... "
Nessim Ait-Kacimi, Infos et Secteurs, Marchés, Actualités, p.27, No.19961, Copyright Les Echos 2007 [ Complete Text on www.lesechos.com ,  Subscription required ]
Related : Europerfprmance-EDHEC Alpha League Table

La Tribune (16/07/07)
Le LSE lance un segment dédié à la gestion alternative
" La Bourse de Londres veut rivaliser avec Euronext Amsterdam qui attire l' essentiel des cotations de hedge funds et de fonds de private equity en Europe. Numéro un en Europe en termes de sociétés cotées, la Bourse de Londres lance un segment dédié à la gestion alternative . Distinct du Main Market, réservé aux grandes... "
Nicolas Raulot, Opéateur de Marché, No. 3705, Copyright La Tribune [Complete Text on www.latribune.fr , Subscription required]

Le Nouvel Economiste (12/07/2007)
Les OPCI, héritiers et remplaçants des SCPI
" Pas encore nés, déjà contestés, les OPCI doivent remplacer à terme les SCPI . Ce nouveau véhicule immobilier non coté parachève la modernisation du secteur de la pierre papier. Actuellement, les sociétés foncières se regroupent sous deux types de statut juridique , les Sociétés d'investissements immobiliers cotées, les SUC, et les Sociétés civiles de placement immobilier, les SCPI . L' an prochain,un nouveau statut devrait voir le jour: les OPCI, organismes de placement collectif en immobilier. Attendu et critiqué,l' OPCI, annoncé comme... "
Irène Brihat, p.14, No. 71393, Copyright Le Nouvel Economiste [www.nouveleconomiste.fr/]
Related : EDHEC Study [ PDF - 25 pages - 370 kB ]

Warren's Washington Internet Daily (11/07/2007)
France's highest court struck down a ruling stopping Malta-based ZeTurf from taking online bets on horse races
The Monday decision by the Court of Cassation, which has top jurisdiction in civil cases, found the January 2006 order by the Paris Court of Appeals to conflict with ...
Warren's Washington Internet Daily, International, p.6, Vol. 8, No. 132, Copyright Warren Communications News, Inc., [www.warren-news.com]

Les Echos (10/07/2007)
Des conséquences multiples pour le secteur
" Solvabilité II va profondément bouleverser le paysage de l'assurance européenne. Les compagnies ont pu en mesurer l'ampleur à l'occasion des trois premières "études d'impact ", qui ont confronté les hypothèses examinées à la réalité... "
Guillaume Maujean, p.27, No.19957, Copyright Les Echos [Complete Text on www.lesechos.com ,  Subscription required]
Related: EDHEC Publication

The Economist (07/07/2007)
Two Thumbs Up
European insurers get some souped-up new regulations. Europe's insurers have waited a long time for a major overhaul of the rules on risk and capital. While bankers have developed Basel 2, insurers have been stuck with a regulatory relic largely unchanged since the 1970s...
The Economist, Copyright The Economist [Complete Text on www.economist.com]

The Financial Times (02/07/2007)
Hedge Fund sheep in wolves' clothing
Have black box model, backtest data excellent, am expecting to earn a billion dollars a year, send your money now (minimum $1m, one year lockup). The aspirants are many, but the successful are very few in number. In fact, say the critics, the world of hedge funds is too much characterised by false and misleading claims and inappropriate remuneration structures...
Barry Riley, FT Report, FT Fund Management, Copyright The Financial Times Limited [ Complete Text on www.ft.com]
Related: EDHEC Publication